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基础化工行业:坚定推荐新能源汽车材料、新型显示及半导体产业链上的优质成长龙头和持续景气的周期品种

发布时间:2016-05-16    研究机构:安信证券

成长品:重点推荐新能源汽车材料、新型显示及半导体产业链三条主线1)新能源汽车材料湿法隔膜龙头:【胜利精密】、锂电池铝塑膜软包:【新纶科技】、汽车轻量化材料碳纤维:【康得新】;2)新型显示产业链-16年裸眼3D确定性快速发展,OLED产业链迅速崛起中。裸眼3D+OLED膜材料:【康得新】、有机发光材料:【万润股份】、OLED膜材料:【新纶科技】3)半导体材料:【鼎龙股份】;4)农资板块【金正大、新洋丰、雅本化学、史丹利、新都化工】。方向性标的关注:新材料(强力新材、康达新材)、转型龙头(金固股份、三联虹普)、模式创新(诺普信、永利股份、西陇科学)2)周期品:继续看好VA&VE价格上涨趋势,周一VA涨价至360元/公斤验证我们的判断,原料柠檬醛紧缺+寡头提价意愿强烈+下游接受程度高看好VA创历史新高,同时VE在原料主要供应商停产下供应紧张,价格有望继续上涨,首推VA、VE涨价最受益标的【新和成】,其他建议关注【花园生物、浙江医药(600216)、金达威、东北制药】。

其他景气确定性向上品种包括甜味剂【金禾实业】及粘胶【三友化工、中泰化学、澳洋科技】,染料【闰土股份、安诺其、浙江龙盛】和印染【航民股份】5、6月淡季过后有望重新崛起。

原油方面,本周原油止跌回升。供应方面,据美国能源信息署和石油输出国组织数据显示,5月份意外中断的原油供应量估计达到每日335万桶;拉丁美洲原油产出正遭遇投入不足的制约,今年第一季产量下降4.6%至每日913万桶。需求方面:美国石油协会表示,3月份美国汽油需求上升至925万桶/日;美国原油库存减少341.0万桶,至5.3998亿桶,出现6周以来首次下降;然而美国原油交割地库欣库存增加152万桶至纪录新高,这为油价反弹埋下隐患。本周WTI价格运行区间在43.03-47.3美元/桶,布伦特价格运行区间在43.33-48.19美元/桶。

维生素方面,VA、VE方面,新和成提高VA报价至360元/kg,经销商市场报价在320元/kg附近;E市场价格跨度较大,市场报价75-80元/kg左右。VB5方面,亿帆鑫富提高泛酸钙报价至360元/kg,厂家签单量有限,市场实际成交价格260~300元/kg;5月初市场流通货源量有所减少,另外关于工厂方面的消息较多,市场氛围有所紧张。

风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等

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