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化学原料行业:宁波王龙泄露,醋化股份直接受益,VE相关股间接受益

发布时间:2016-08-01    研究机构:中信建投证券

G20峰会在即,短期难以复产。

G20峰会在即,为保障峰会期间的环境质量,打造“浙江蓝”,浙江省重点整顿染料生产、印染、化工等高污染产业,会议前20天左右将对污染性企业采取短期停产措施,王龙集团在列;另一方面双乙烯酮为无色液体,对人体组织黏膜有强烈的刺激作用,具有催泪性,吸入有害,中毒严重者能引起肺气肿、肺水肿,需要长时间对空气进行监测,环保和监测双重压力下,G20峰会之前难以复产。

供求失衡,双乙烯酮、山梨酸钾价格大概率上涨。

国内双乙烯酮产能主要集中在醋化股份、江苏天成和宁波王龙三家企业,山梨酸钾产能主要集中在醋化、王龙、金能、昆达四家;天成在4月份因环保核查业已停产,此次王龙停产整顿,将使双乙烯酮和山梨酸钾供给端进一步收缩;而双乙烯酮-双乙甲脂-维生素E的产业链下游端维生素E自年初以来需求持续好转、出口量稳步提升,供需失衡下,双乙烯酮和山梨酸钾价格大概率上涨;同时双乙甲脂作和VE受到双乙烯酮供给收缩的影响也将出现价格上涨,自天成停产至今,双乙甲脂价格已经上涨70%。

重点关注醋化股份、新和成、浙江医药(600216)、金禾实业。

在行业两大巨头江苏天成和宁波王龙先后停产的背景下,醋化股份大幅受益,山梨酸钾价格每上涨1000元/吨,醋化股份EPS增厚0.10元,双乙甲脂价格每上涨1000元/吨,EPS增厚0.07元,因此醋化股份受益最大,前景看好;金禾实业的安赛蜜(双乙烯酮下游产品)已经扩充产能至1.2万吨,基本满负荷生产,同样受双乙烯酮影响可能进一步提价;新和成、浙江医药将因VE而间接受益。

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