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化工行业周报:继续看好VB2、钛白粉等周期子行业,稳健成长股可逢低战略布局

发布时间:2016-09-05    研究机构:方正证券

个股观点:

中报披露告一段落,结合细分子行业的景气度以及公司经营层面,建议选股要先确保有一定业绩安全边际,同时要么所处子行业景气向好弹性较大,要么未来几年业绩持续较快增长确定性高的稳健优质成长股。

基于此,周期品我们继续看好维生素(VB2/VE)、钛白粉、山梨酸钾、粘胶、轮胎及相关的橡胶助剂等。其中VB2我们持续提示重点标的广济药业(000952)受益于“VB2行业供需格局较好且龙头价格掌控力强,仍在涨价趋势中,市值小向上弹性巨大”。VE行业动态:上周新和成将VE报价从90元/公斤提高至100元/公斤,由于“国际巨头帝斯曼限产30%+原料双乙甲酯货紧挺价”,仍有望继续涨价,标的新和成(002001)、浙江医药(600216)(600216);而冠福股份(002102)此前我们也有持续提示,预计其VE明年开始放量,而目前看其氢醌等VE中间体在价和量上都有受益。钛白粉今年已经历9波涨价潮,我们认为行业集中度提升供需向好,重点标的佰利联(002601)。山梨酸钾预期在环保压力下供需格局不断改善,继续看好环保到位的醋化股份(603968)。粘胶短纤中端和高端主流价上涨至约1.65万/吨(上周为1.64万/吨)和1.67万/吨(上周为1.66万/吨),标的三友化工(600409)、澳洋科技(002172)、南京化纤(600889)、中泰化学(002092)、新乡化纤(000949)。

轮胎行业看好公司盈利触底回升且未来提升空间较大的赛轮金宇(601058);轮胎相关的橡胶助剂环保监管趋严,利好行业景气持续回升,标的阳谷华泰(300121)。

稳健优质成长股继续看好万华化学(600309)、海利得(002206)、扬农化工(600486)以及复合肥板块的史丹利(002588)、金正大(002470)、新洋丰(000902)。其中海利得上周公告万向创投减持致股价承压,而中长期看三大业务齐头并进构筑充足安全垫,建议逢低战略布局。而主题投资:锂电材料主题可关注沧州明珠(002108)、胜利精密(002426)、盐湖股份(000792);电子化学品主题关注国瓷材料(300285)、飞凯材料(300398)等。

风险提示:产品价格下滑、业绩低于预期

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