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浙江医药重大事件快评:主动提高VE报价,维护维生素盈利稳定

发布时间:2012-08-08    研究机构:国信证券

我们判断3~5年内VE/VA 竞争格局维持稳定,价格趋向平稳,盈利仍可维持相对稳定,在此基础上,公司依靠制药业务和生命营养品业务实现平稳增长。我们维持公司12~14EPS2.50/2.79/3.17 元(不考虑增发摊薄),对应PE 9X/8X/7X。对比行业整体24X的估值水平,当前估值显著,未来制药和生命营养品业务快速增长有望提升估值,公司投资评级由“谨慎推荐”提高至“推荐”评级。

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